Les taux hypothécaires vs. Trésor à 10 ans

Effet du prix des obligations sur les prix des prêts hypothécaires

• Les banquiers utilisent le marché obligataire comme un guide, car ils financent souvent des prêts hypothécaires en utilisant des obligations du gouvernement à titre de garantie. Le marché obligataire aussi efficacement prix de la valeur temps des risques, aidant banquiers hypothécaires émettre des prêts à des facteurs économiques tels que l'inflation et la croissance économique incorporée dans le prix. Dans un marché concurrentiel, les obligations gouvernementales sont considérées comme de la dette plus faible risque et donc les taux d'intérêt les plus bas. Les prêts hypothécaires sont plus risqués et ont un taux d'intérêt légèrement plus élevé que les obligations.

Rôle de la Réserve fédérale

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  La Federal Reserve Bank est en charge de la politique monétaire aux États-Unis précisément, la Fed fixe les taux de financement à un jour pour les banques. Ce taux, qui Ben Bernanke et la Réserve fédérale a abaissé à 0,25 pour cent en 2008 pendant les crises financières, les banques réglemente frais facturent mutuellement pour les fonds. Si la Réserve fédérale soulève ce taux, les emprunteurs doivent payer plus d'intérêt pour les actifs. Les deux hypothécaires et obligataires taux d'intérêt augmentent ultérieurement.

Les écarts de taux hypothécaire

• La différence entre les obligations à taux hypothécaire et le gouvernement est appelé la propagation. Cette différence explique le risque de défaut de paiement, les frais administratifs et les bénéfices de la banque. Commerçants astucieux surveiller la propagation de mesurer le revenu net de la banque. En raison du risque de défaut de paiement, la propagation se creuse pour les prêts aux subprimes prêteurs mauvaise crédit et se rétrécit pour les bons risques de crédit. Typiquement, l'écart est de 2 à 3 pour cent pour les emprunteurs de premier et de 4 à 5 pour cent pour les emprunteurs de subprimes.

10 Année rendements du Trésor

• Bons du Trésor à 10 ans sont de plus la mesure de facto pour les obligations hypothécaires. Ce changement se produit pour plusieurs raisons. La première est que le Trésor ne délivre plus de 3- prêts à un an. Cela signifie qu'il n'y a pas de taux de vrai gouvernement pour les nouvelles émissions des obligations à long terme. Deuxièmement, mastodontes du refinancement hypothécaire Fannie Mae et Freddie Mac sont garantes de moins en moins prêts hypothécaires à long terme en raison de leur effondrement 2008. Basé sur ces conditions de marché, l'obligation à 10 ans est en train de devenir la mesure la plus populaire.