Sans risque des stratégies d'options

D'achat couvertes

• Dans cette stratégie, le propriétaire d'actions écrit une option out-of-the-money appel contre ces actions. Par exemple, si un commerçant possède 100 actions de XYZ Corp avec un prix actuel de l'action de 50 $, il pourrait vendre un contrat d'achat avec un prix d'exercice de 55 $. La prime qu'il recueille est une fonction de combien de temps jusqu'à ce que l'option expire. Dans cet exemple, nous dirons qu'il recueille 200 $. Le commerçant peut garder le 200 $, peu importe ce qui se passe par la suite, mais si les prix augmentent de plus de 55 $, l'acheteur d'appel va exercer l'option et recevoir 100 actions du vendeur de XYZ Corp à 55 $ par action. Le vendeur a risqué la perte de ses actions en échange de la prime de 200 $, et a renoncé à des gains sur le stock au-dessus du prix d'exercice de 55 $.

Puts courts

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  Si un commerçant veut acheter des actions d'un stock pour moins que le prix actuel du marché, il peut écrire une option de vente à un prix d'exercice inférieur. Dans notre exemple, le commerçant écrirait une option de vente de 45 $ pour 200 $. Si le prix des actions XYZ Corp de marché tombe en dessous de 45 $, le propriétaire de vente sera exercer l'option et l'écrivain de vente sera affecté 100 actions. Le prix d'achat effectif pour l'écrivain de vente est de 4500 $ (le prix d'exercice), moins de 200 $ (la prime), ou 4300 $. L'écrivain de vente a ramassé les actions pour 700 $ de moins que le prix du marché d'origine. Bien sûr, les cours des actions peuvent continuer à baisser, soumettant l'écrivain de vente aux risques normaux de la détention d'actions.

Straddles

• Un cavalier est l'achat simultané ou la vente d'un put et un appel avec le même prix d'exercice et la date d'expiration. Un long straddle est lorsque les deux options sont achetés - l'acheteur espère que le prix de l'action sous-jacente se déplace plus que les primes combinées de la vente et d'achat. Une courte straddle est la vente d'une vente et d'achat dans l'espoir que les actions sous-jacentes seront au prix d'exercice lors expiration de l'option. La longue straddle a réduit le risque d'une perte totale de deux primes au prix d'exercice seuls: tout autre prix d'expiration se traduira dans certains flux de trésorerie. Le prix de cette diminution du risque est que le flux de trésorerie doit être plus grande que les deux primes pour enregistrer un profit.

Spreads

• Un écart est l'achat et la vente simultanée de différentes options pour la même action sous-jacente. Par exemple, un commerçant pourrait acheter l'option d'achat de 55 $ sur la grève XYZ Corp pour 200 $ et vendre la grève de 60 $ pour 50 $. En effet, l'acheteur a réduit son risque de prix de 50 $ (une réduction de 25 pour cent), en échange de l'abandon de toute appréciation des prix au-dessus de la grève de 60 $. Si l'option expire en dessous de 55 $, le commerçant de propagation a perdu 150 $ au lieu de 200 $ - une diminution de l'argent à risque.