Stocks vs taux d'intérêt obligataires

Force économique détermine actions et des obligations

• Au début d'une reprise économique, les cours des actions sont faibles tandis que les prix des obligations sont forts. L'activité économique est en train d'améliorer les bénéfices des entreprises sont en train de récupérer. Stocks anticipent une reprise plus forte et commencent à augmenter à l'avance de la restitution des bénéfices. Les prix des obligations sont faibles que les émetteurs d'obligations ont utilisé la trésorerie et les bénéfices des sociétés pour rembourser la dette plutôt que d'entreprendre l'expansion pendant la récession.

Reprise économique se Maintenez

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  Les prix des obligations sont inverses aux rendements obligataires. Ainsi, comme activité économique augmente les taux courts hausse suivies d'augmentations de rendement (sept à échéance de 10 ans) des obligations intermédiaires. Les prix des obligations tombent comme des obligations à haut rendement deviennent disponibles. Les cours des actions ont généralement leur plus forte hausse en pourcentage durant cette période, passant de faibles niveaux. Ceci est la période où les stocks sont considérés comme bon marché parce que l'optimisme du public est faible et tout rassemblement est considéré comme une occasion de vendre les positions de stocks existants.

Le cycle de l'entreprise continue

• Les prix des actions continuent d'augmenter alors que la reprise de l'entreprise est en cours. Prix ​​des obligations baissent, les investisseurs choisissent les meilleurs rendements disponibles dans les stocks. Les prix des actions continuent d'augmenter alors même que le coût de l'emprunt augmente parce que flux de trésorerie provenant des bénéfices des entreprises augmente plus vite que la charge d'intérêt supplémentaire. Comme l'inflation commence à augmenter les obligations à long terme (problèmes de maturité 20 ans) augmentera de rendement que les investisseurs veulent être récompensés pour plus de risque d'inflation.

Approches de ralentissement économique

• Comme le prix des actions de pointe, ce qui reflète les attentes trop enthousiastes pour les bénéfices des actions, les rendements des obligations sont attrayantes que les cours des actions commencent à faiblir. Les investisseurs changent leurs préférences de risque et de récompense pour favoriser crédits obligataires fortes et la volatilité diminué au fil généralement volatils baisses des marchés boursiers. Ainsi, le prix des actions tombent comme investisseur cherche à éviter les risques. Obligations augmenter en valeur comme des investissements cycliques alternatives, y compris les actions, les matières premières et trésorerie ont sombres perspectives à court terme.