Les taux d'intérêt sont affectés par un mélange de les facteurs à court terme et à long terme. Les taux d'intérêt sur les obligations sont liées à des mouvements de prix en raison de la mathématique des prix des obligations. Lorsque le prix d'une obligation baisse, son taux d'intérêt, ou rendement, augmente. Lorsque ses hausses de prix, son rendement diminue. Tous les instruments de créance négociés publiquement connaître des mouvements de taux d'intérêt tout au long de la journée de négociation. Ce sont généralement de très petits changements, mais ils peuvent faire partie d'une tendance plus large dans les mouvements de prix, et sont entraînés par l'offre et la demande la dynamique.
En règle générale, les perceptions des investisseurs positives de la qualité sous-jacente de l'émetteur de l'obligation, morale ou souverain, sont associés à des taux d'intérêt plus bas et des prix plus élevés. Par exemple, si un pays fait défaut sur sa dette en manquant un paiement de taux d'intérêt, les taux d'intérêt sur l'ensemble de ses instruments de dette augmentent. C'est parce que la demande pour les instruments obligataires du pays diminue en raison de l'augmentation du crédit perçue et le risque de défaut. Les investisseurs vendent leurs avoirs en obligations, entraînant la baisse des prix et des taux allant. Une autre façon de voir les choses est que les investisseurs, tout en reconnaissant les risques accrus associés à la dette, ont besoin de gagner des taux d'intérêt plus élevés pour être incités à investir dans la même sécurité.
La risques négatifs associé à la dette d'un pays se reflètent également dans la dette des émetteurs privés de ce pays. Voilà parce que la force de l'économie est un puissant moteur de prix de la dette. La liquidité est également important. Les investisseurs facteur risque de liquidité dans les rendements obligataires.
À plus long terme, les facteurs macroéconomiques sont une plus grande influence sur les taux d'intérêt. Le gouvernement peut intervenir, en utilisant la politique monétaire à se déplacer vers le haut ou vers le bas les taux dans un effort pour contrôler l'inflation ou de stimuler l'investissement en capital. À long terme, cependant, les risques fondamentaux sous-jacents en voiture rendements. L'inflation conduit à des taux d'intérêt plus élevés en raison de la diminution associée de la valeur des devises doit être compensée pour induire les prêteurs à prêter. Dans une certaine mesure, les investisseurs prennent des indices des agences de notation de crédit. Les fonds institutionnels ont généralement des restrictions ou des axes d'investissement qui peut être fortement influencé par les cotes de crédit. Par exemple, il ya d'énormes fonds obligataires qui investissent uniquement dans la dette des entreprises mieux notés. Si une entreprise de cote de crédit est déclassé, cela pourrait se traduire dans les fonds vendant leurs avoirs, provoquant approvisionnement pour augmenter sensiblement par rapport à la demande, des prix bas et des taux d'intérêt jusqu'à la conduite.
Inversement, bons du Trésor américain sont considérés comme des instruments les plus élevés de la dette de qualité disponible. Lorsque Standard & Poor a abaissé la dette à long terme d'un cran de la Etats-Unis, les investisseurs effectivement augmenté demande de moyen terme des bons du Trésor, un phénomène connu sous le nom "fuite vers la qualité". Les investisseurs ont vu que les facteurs qui influent sur la capacité à long terme des Etats-Unis pour répondre à ses obligations de dette impact sur les émetteurs privés étrangers et même plus.