Comment les rendements obligataires de fonds changent avec les taux d'intérêt?

Effet des variations de taux d'intérêt sur les prix des obligations

• Les prix des obligations se déplacent dans la direction opposée des taux d'intérêt: lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations baissent, et vice versa. Comme l'intérêt obligataire est fixe, alors que les prix des obligations baissent, leurs rendements augmentent, l'ensemble de la chaîne ressemble à ceci: les taux d'intérêt, le prix des obligations BAS / obligations de parts de fonds baisser les prix, les rendements des fonds d'obligations en amont ou, les taux d'intérêt, les cours des obligations UP / obligataire de cours des actions de fonds UP, fonds obligataire baisser les rendements.

Effet des variations de taux d'intérêt sur le Fonds d'obligations à rendement pour les actionnaires

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  Les baisses de prix des obligations peuvent plus que compenser les rendements actuels, résultant en une perte nette pour les détenteurs d'obligations et les actionnaires actuels de fonds obligataires. Inversement, la hausse des prix des obligations ajoutent au rendement actuel, améliorant obligataire et fonds obligataire actuelle actionnaires des rendements totaux.

Bond Fonds Dynamique

• Dans la vraie vie, les changements dans les taux d'intérêt ont un effet plus complexe sur les rendements des fonds d'obligations, en fonction des actions des actionnaires et décisions gestionnaire de fonds obligataires. Lorsque les investisseurs achètent des actions dans des fonds obligataires, les gestionnaires de fonds obligataires doivent acheter des obligations avec la nouvelle de trésorerie lorsque les investisseurs vendent des actions dans des fonds obligataires, les gestionnaires de fonds obligataires doit vendre des obligations pour répondre aux rachats. Les changements dans la composition du portefeuille de fonds d'obligations causées par fonds obligataire achat et la vente investisseur influent sur les rendements des fonds d'obligations, mais si elles montent ou descendent dépend des types d'obligations du gestionnaire de fonds d'obligations achète ou vend.

La hausse des taux d'intérêt

• Lorsque les prix des obligations sont en baisse, les investisseurs vendent souvent obligataires parts de fonds pour éviter plus de pertes. Un gestionnaire de fonds d'obligations peut être contraint de vendre des obligations à rendement plus élevé à une perte de répondre aux rachats ou pour endiguer ces pertes de fonds obligataires. Bond vente peut encore baisser les prix obligataires, l'augmentation des rendements des fonds obligataires. D'autre part, l'augmentation du rendement pourraient être atténuées par l'absence de haut rendement des obligations du portefeuille qui ont été vendus pour répondre aux rachats.

La baisse des taux

• Lorsque les taux d'intérêt baissent, certains investisseurs commencent à «chasser le rendement» - la recherche de fonds d'obligations qui paient des intérêts plus élevés. Quand un gestionnaire de fonds d'obligations obtient un nouveau flux de trésorerie provenant des investisseurs, il doit l'utiliser pour acheter des obligations, même quand il n'y a pas de liens intéressants à acheter. L'achat de fonds de Bond pousse vers le bas les rendements. Nouvelles obligations achetées à des prix plus élevés peuvent réduire davantage le rendement de fonds d'obligations.

Fonds d'obligations Actions Gestionnaire

• Prédire les taux d'intérêt est notoirement difficile. Un gestionnaire de fonds obligataire devrait non seulement répondre à l'évolution des taux d'intérêt et les achats des investisseurs / rachats, mais d'anticiper les changements de taux d'intérêt et de positionner le portefeuille de fonds en conséquence. Changements de portefeuille peuvent influer sur le rendement même lorsque les taux d'intérêt sont stables, ou le gestionnaire peut faire une erreur et positionner le portefeuille pour les taux d'intérêt plus élevés quand ils effectivement baisser, ou vice versa. Erreurs Manager peuvent affecter les prix et le rendement de l'action d'un fonds, l'amenant à sous-performer ses pairs.