Est-évaluation des actions privilégiées semblables à des obligations?

Rendement actuel

• Les prix des obligations commerce en points, où 100 représente la valeur à l'échéance, ou au pair. Le rendement actuel est le taux d'intérêt payé sur le lien, aussi appelé le taux du coupon. Divisant le prix de l'obligation par le taux du coupon donne le rendement actuel, une approximation du rendement à l'échéance. Les actions privilégiées ne sont pas une échéance stipulée, sinon ils seraient considérés comme une obligation. Rendement actuel de une action privilégiée est la somme du dividende annuel déclaré divisé par la valeur actuelle des actions privilégiées. Actions privilégiées métiers en dollars. Valeurs de l'échéance de 25 $, 50 $ et 100 $ sont des prix communs pour les actions privilégiées cotées en bourse.

Rendement à l'échéance

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  Les obligations ont une échéance stipulée désignant lorsque le capital doit être remboursé. Évaluation d'une obligation est généralement définie par le rendement à l'échéance, ce qui équivaut, par le biais d'une formule mathématique, le temps de la maturité pour le montant d'argent reçu. Valorisation des actions privilégiées doit être basée sur le rendement actuel, parce qu'il n'y a pas une échéance déterminée. Au lieu de cela, les actions privilégiées sont rachetées par l'utilisation d'un appel - un rachat extraordinaire. Depuis préavis peut généralement être donné avec un préavis de seulement 30 jours, la valorisation des actions privilégiées par un calcul d'échéance est impossible.

Omission de paiement de coupon

• Un lien qui ne parvient pas à faire un paiement d'intérêts à l'échéance peut être considéré en défaut. Certains accords permettent obligataires pour une période supplémentaire de temps, généralement pas plus de 10 jours, la carence d'être guérie et l'investisseur a fait ensemble. Évaluation de ces obligations réduit rapidement la solvabilité d'une caution, et les intérêts courus sont ajoutés au principal en raison. Les actions privilégiées peuvent être émises en tant privilégié cumulatif, ce qui signifie qu'il est pas un défaut lorsque les paiements d'intérêts ne sont pas effectués à temps. Ils portent intérêt comme une obligation, et l'intérêt raté doivent être payés avant les dividendes sur actions peuvent être payés.

Considérations générales de tarification

• Les obligations et les actions privilégiées de suivre les tendances générales des taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les valorisations des deux titres tombent. Ce prix réduit augmente le rendement effectif de la liaison existante ou des actions privilégiées, de le mettre à un taux compétitif avec des titres nouvellement émis. Les différences de qualité de crédit ont tendance à traiter les évaluations fondées sur les circonstances du crédit. Alors que le processus d'évaluation est généralement similaire pour les obligations et stock le plus préféré, les circonstances particulières ne sont pas les mêmes.