Qu'est-ce rendement à l'échéance signifie?

Types rendement des obligations

• Basé sur le prix courant, une liaison présente trois rendements différents. Le rendement du coupon est le taux d'intérêt de l'obligation payeur divisé par la valeur nominale. Un $ 10,000 lien avec un taux de coupon de 6 pour cent paie 300 $ en intérêts tous les 6 mois. Le rendement actuel est le taux d'intérêt nominal divisé par le prix de l'obligation actuelle. Si le visage quantité obligataire 10.000 $ avec un coupon de 6 pour cent peut être acheté pour $ 9,600- le rendement actuel est de 6,25 pour cent. Le rendement à l'échéance (YTM) est le taux interne ou le retour de la liaison basée sur le temps restant jusqu'à échéance de l'obligation.

Premium et Obligations rabais

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  Obligations vendent souvent à une prime ou à escompte à la valeur nominale. Un lien avec un taux de coupon élevé lorsque les taux du marché sont bas se vendra à un prix premium. Obligations à faible promo vendront à un rabais si le taux du coupon est inférieur au taux du marché pour des obligations similaires. Les investisseurs novices aiment l'idée d'obligations à escompte, croyant qu'ils obtiennent quelque chose pour rien. En réalité, une liaison prime peut être une meilleure valeur. L'investisseur reçoit des paiements d'intérêt plus élevés qui peut encore être réinvestis.

Rendement à l'échéance

• Le rendement à l'échéance de calcul amortit la prime ou montant de la remise au prix d'une obligation sur la durée restante sur le lien. Par exemple, si la caution de 6 pour cent discuté ci-dessus vient à échéance dans 10 ans, à un prix de 9600 $, le rendement à l'échéance est 6,558 pour cent. Si deux liaisons, l'une une liaison prime et l'autre une liaison escompte, ont le même rendement à l'échéance, soit obligataire représente le même rendement pour un investisseur. Rendement à l'échéance est ce qu'un investisseur va gagner si l'obligation est achetée au prix actuel et détenu jusqu'à l'échéance.

Rapports de rendement

• Quelques règles de base aide les investisseurs à comprendre la relation entre le rendement d'une obligation à maturité pour les autres types de rendement. Pour une liaison prime, le rendement à l'échéance est inférieur au rendement actuel, ce qui est inférieur au taux du coupon. Avec un lien d'actualisation, le rendement à l'échéance est le taux le plus élevé, suivie par le rendement actuel et le taux d'intérêt nominal est le plus faible nombre.