Quel est un problème, la propagation ou nominale d'une obligation?

Obligations au pair

• Toutes les obligations peuvent être décrits par rapport à leur échéance, ou au pair, la valeur. Obligations commerce dans les points, avec 100 dénommée valeur à l'échéance. Les obligations peuvent être achetés à un prix inférieur à la valeur nominale, ce qui signifie le rendement de l'obligation est une fonction à la fois le coupon, ou la date de paiement des intérêts, et la différence entre le rabais et la valeur nominale. Les obligations à prime se réfèrent à des liens avec un paiement de taux d'intérêt ou le taux du coupon, au-delà des taux d'intérêt en vigueur. Le prix de l'obligation métiers ainsi au-dessus du pair, et la perte du montant de la prime à l'échéance est constituée par le revenu de coupon supplémentaire.

Par Montant

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  Lorsque les obligations cotées en bourse arrivent sur le marché, il est généralement avec un syndicat, ou d'un groupe de preneurs fermes, qui acceptent d'acheter la totalité de l'émission à un échéancier, valeur à l'échéance et le prix certain. Ceci est appelé une nouvelle vente émission obligataire. Après la vente des obligations, des titres individuels négociés sur un marché de gré à gré, un marché avec des règles de fonctionnement mais pas dirigés par un échange particulier. Ce marché est appelé le marché secondaire. Obligations commerce souvent sur leurs montants de pair, ce qui signifie un achat d'obligations se réfère à la valeur à l'échéance des obligations, pas la valeur de marché actuelle.

Prix ​​d'émission

• L'émission d'obligations se réfère à savoir si une émission obligataire se négocie dans le nouveau numéro ou le marché secondaire. Le prix d'émission se réfère au prix réel de l'obligation, dans les points, pas la valeur à l'échéance de l'obligation. Nouveaux émettre des obligations au moment d'une vente d'obligations peuvent ne pas avoir une date ferme pour le règlement avec les acheteurs d'obligations. En conséquence, le rendement des obligations mais pas le prix d'émission de l'emprunt obligataire est connu. Le commerce des obligations à un prix indéterminé appelé le prix des nouvelles émissions. Les prix d'émission ne comprennent courus ou acquis mais non encore payés, les intérêts. L'intérêt est versé seulement sur le coupon, ou la date de paiement des intérêts, d'un emprunt obligataire. Cela est généralement un paiement semestriel.

Propagation

• La dissémination signifie pas le taux d'intérêt absolu, mais à la différence de taux d'intérêt relatif entre une liaison et un indice obligataire, un titre de la trésorerie de la même ou similaire échéance ou une autre liaison d'un crédit similaire ou différente. Étendre les relations sont en constante évolution. Professionnels de Bond utilisent relations historiques de propagation d'examiner si un lien particulier est cher ou pas cher par rapport à ses spreads historiques. Les spreads ont tendance à comprimer pendant les périodes d'un cycle d'affaires solide et des taux d'intérêt élevés. Relations Spread développer lorsque les taux sont plus faibles en raison de la faiblesse des fondamentaux de l'entreprise et les préoccupations de risque de crédit augmenter. Une obligation à 10 ans avec un rendement de 8 pour cent et une liaison de 20 ans avec un rendement de 10 pour cent a un écart net de 10 moins 8 ou 2 pour cent.