Comment calculer un taux de rendement exigé d'une action privilégiée

Risque d'actions privilégiées

• Basé sur l'évaluation des risques de ses actions privilégiées, l'émetteur décide sur le montant du dividende qu'il croit est comparable au niveau de risque que les investisseurs sont soumis. Par exemple, pour compenser les actionnaires pour le risque plus élevé d'actions privilégiées que celle de la dette de l'émetteur, le taux de dividende préférentiel est souvent réglée sur plus de taux d'intérêt sur les emprunts. Dividende préférentiel est indiqué sous forme de pourcentage de la valeur nominale des actions privilégiées ou d'un montant en dollars par action.

Coût des actions privilégiées

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  Le coût d'une action privilégiée à l'émetteur est aussi le retour initial requis des actions privilégiées par les investisseurs au moment de l'émission d'actions, calculée comme le montant du dividende divisé par le prix d'émission de l'action. Quand un stock est préféré émises au pair, le coût des actions privilégiées est effectivement le taux du dividende préférentiel. Supposons un stock préféré paie 12 $ en dividendes et le prix d'émission est de 100 $ par action. Le coût des actions privilégiées serait de 12 $ / 100 $ = 12 pour cent. Le rendement exigé actuel peut être comparé au taux de coût ou de dividende initial de voir comment les actions privilégiées a effectué plus de temps.

Prix ​​des actions privilégiées

• Pour calculer le rendement requis de une action privilégiée, le prix des actions privilégiées doit être un composant connu en plus du montant du dividende. Bien que pas aussi volatile que les prix des actions ordinaires, le prix d'une action privilégiée peut changer au fil du temps, supérieur ou inférieur à son prix d'émission initial. Le mouvement des prix d'une action privilégiée indique que le point de vue des investisseurs sur le risque que le stock a changé et ils sont prêts à payer plus ou moins pour le stock.

Retour des actions privilégiées

• Rendement requis de une action privilégiée est aussi appelé rendement du dividende, parfois en comparaison avec le taux de dividende fixe. Supposons que le prix de l'action préféré avec un taux de 12 pour cent du dividende et publié à l'origine à 100 $ est maintenant cotée à 110 $ par action. Le rendement exigé actuel du stock préféré serait alors 12 $ / $ 110 = 10,91 pour cent. Comme le prix de l'action monte, le rendement requis est descendu, ce qui suggère que les investisseurs ne voient pas le risque que le stock aussi élevé qu'il l'était avant et sont prêts à payer plus pour un investissement plus sûr.