Valorisation des actions ordinaires

Common Stock

• Les actions privilégiées est évalué selon la perpétuité --- le montant que l'investisseur recevra à partir détenant des actions. Ceci est parce que les dividendes versés à l'investisseur sont toujours les mêmes. Les dividendes des actions ordinaires, cependant, peuvent varier. Cela rend le processus d'évaluation des actions ordinaires plus compliqué. L'investisseur doit prendre en compte les attentes futures, ainsi que son taux de rendement requis. La valeur d'un titre ne correspond pas nécessairement son prix. Le prix, en supposant que l'investisseur est réaliste et pas trop optimiste, est inférieure à la valeur perçue de l'action égale ou.

Croissance et taux de rendement requis

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  La valeur des actions ordinaires est influencé à la fois par le taux de croissance attendu d'une entreprise et le taux de rendement requis (RRR). La croissance de l'entreprise est mesurée par les augmentations futures des bénéfices perçus. Le RRR diffère de personne à personne. Il est essentiellement le retour sur un investissement, mesurée en pourcentage, que l'investisseur a besoin pour rendre l'investissement rentable. Il est généralement supérieur au rendement des obligations du gouvernement, qui sont souvent perçus comme des placements sûrs.

La formule de croissance constante

• La formule de croissance constant, aussi connu comme la formule de croissance Gordon, suppose que l'investisseur dispose d'un certain niveau de connaissance de l'entreprise, il investit dans. Autrement dit, il saura les versements de dividendes de la société et la croissance attendue avenir. Cette croissance prévue est supposée être constante afin de dériver une formule plus simpliste. Premièrement, le taux de croissance prévu est soustraite de la vitesse requise de l'investisseur de retour. Ceci produit «A». Deuxièmement, le prochain dividende d'une société est estimée en multipliant la valeur du dernier dividende par la croissance prévue de l'entreprise. Par exemple, si la société devrait augmenter de 5 pour cent, et en supposant que le dernier dividende était de 100 $, le prochain dividende serait de 105 $. Ceci produit "B". B divisé par A donne le prix que l'investisseur est prêt à payer pour les actions ordinaires.

Le modèle de croissance non-Constant

• Le modèle de croissance constant donne la simplicité à l'évaluation des actions ordinaires. Cependant, dans la plupart des situations, on prévoit que le taux de croissance à changer avec le temps, au lieu de constante restant. De nombreux investisseurs préfèrent donc un modèle de croissance à étapes multiples lors de l'évaluation des stocks. Ces modèles sont similaires à la formule de croissance constante, mais au lieu de calculer la valeur du stock en plusieurs étapes. Les flux de trésorerie sont calculés à chaque étape avant de les ajouter jusqu'à.