Sera une fusion influer sur les prix d'achat d'actions?

Les fusions peuvent se produire dans de nombreuses formes. Dans la plupart des cas, le but de l'entreprise acquéreuse est d'augmenter la valeur actionnariale, mais il peut y avoir d'autres fins. Certaines fusions sont «hostiles» comme dans la phrase les médias financiers "de prise de contrôle hostile," ce qui signifie que le conseil d'administration de la société cible est pas disposé à vendre leurs actions. Parfois, les tentatives de fusion peuvent devenir hostiles prises de contrôle "amicales", lorsque le conseil d'administration de la société cible finalement consent à la fusion, souvent après l'acquisition de la firme a adouci l'affaire pour la société cible.

Les fusions peuvent affecter les deux prix d'achat d'actions pertinentes: le prix de l'acquisition de la firme après la fusion et la prime versée sur les actions de la société cible lors de la fusion. La recherche sur le sujet suggère que l'entreprise acquéreuse, lors de la fusion en moyenne, généralement ne jouit pas de meilleurs rendements après la fusion. Comme indiqué dans un article dans le "Journal of Management" par Jeraryr Halebliean, et. al, des recherches récentes suggèrent que les acquisitions peuvent éroder la valeur de l'entreprise acquéreuse. D'un autre côté, la recherche suggère aussi que les entreprises cibles sont généralement achetés à une prime à l'action avant la fusion. Les actionnaires de la cible, par conséquent, ont tendance à bien réussir, connaît parfois des rendements positifs.

En dépit de ces résultats de recherche, les activités de fusion a augmenté au cours des dix dernières années, suscitant la curiosité des raisons pour lesquelles les fusions continuent de se produire. Gestionnaires égoïstes cherchent peut-être les avantages qui ont tendance à écouler de grandes entreprises (comme les avions d'affaires et des bureaux de coin). Les gestionnaires peuvent être intéressés par la réalisation de plus de puissance de marché ou pourraient être à la recherche "too big to fail" le statut de leurs entreprises. Les fusions peuvent même se produire à des fins réglementaires ou à des fins fiscales. Parce que certaines fusions ne se produisent pas pour des raisons purement économiques, l'analyse de la fusion sur ses propres termes est généralement la meilleure façon de déterminer si la fusion sera rentable.

Avec un peu de recherche, vous pouvez savoir si l'activité de fusion sur un stock vous possédez sera bénéfique pour votre ligne de fond, ou si elle peut être un signe de la catastrophe. Si vous vous trouvez sur le côté de la cible, félicitations! Il est probable que, même si votre entreprise ne va pas bien, vous ferez bien grâce à la prime payée par l'entreprise acquéreuse. Si vous êtes un actionnaire de l'entreprise acquéreuse, être prudent, mais ne paniquez pas. Certaines fusions peuvent faire l'acquisition de l'entreprise plus rentable, même si la plupart ne le font pas. Tout d'abord, analyser les rapports financiers pour les entreprises. Si une entreprise vous n'êtes pas familier avec la finance a de mauvaise qualité, très probablement le nouveau conglomérat peut être un mauvais investissement. Deuxièmement, apprendre les spécificités du rachat, y compris les informations clés sur les avantages potentiels pour les actionnaires et d'autres considérations. Utilisez cette information pour faire un appel d'un jugement sur la fusion elle-même. Faites confiance à vos instincts d'affaires et votre bon sens - une entreprise de beigne fusion avec un cabinet d'avocats ne fera pas non plus l'entreprise de mieux, mais une société de beigne fusion avec une société de jus d'orange ou une chaîne de café pourrait juste.