Corrélation entre fonds communs de placement

Identification

• La corrélation est un concept statistique: une mesure de la mesure dans laquelle les deux variables (A et B) le changement dans la même direction. Le degré de corrélation varie de 1 à -1. Corrélation de +1 indique les deux variables évoluent au même rythme: Si un double, double B. Si A est réduit de moitié, B est réduit de moitié, et ainsi de suite. Une corrélation de 0 indique l'indépendance complète de A et B. Un investisseur peut vouloir acquérir des actifs qui ont une corrélation faible, voire négative avec les autres. Tel est le point de «diversification», pour fournir une couverture contre un ralentissement dans un secteur spécifique ou l'échec d'une stratégie spécifique.

Fonds communs de placement

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  Fonds communs de placement sont offerts dans une variété de classes d'actifs et stratégies. Mais le fait que deux fonds ont des stratégies différentes déclarés ne veut pas dire qu'ils ont une faible corrélation. En Septembre 2010, Bloomberg a rapporté que "six des 10 plus grands fonds d'actions américains montrent des corrélations de 0,99 cette année." Si vous avez investi dans chacun de ces six fonds, vous pourriez tort pensez que votre portefeuille est bien diversifié.

2008-2009 corrélations

• Les années 2008 et 2009 ont été une période difficile pour les fonds communs de placement basés aux Etats-Unis de se démarquer - ou pour baisser le degré auquel ils sont en corrélation avec l'autre. Pratiquement toutes les classes d'actifs perdu de la valeur en 2008, les fonds communs de placement de façon plus partagées dans cette perte. D'autre part, une large gamme d'actifs - actions, matières premières, certaines catégories d'obligations, et les matières premières - la valeur a gagné en 2009 sur une combinaison de relance du gouvernement et de shopping bon marché.

Retour à Bond Negative / Stock corrélations

• Le niveau élevé de corrélation entre les classes d'actifs exposés en 2008-2009 est un événement rare historiquement. Mais aussi tard que Juin 2010, l'indice SP 500 se déplaçait en phase avec 10 ans rendements du Trésor, ce qui entraîne une corrélation de 0,89. Des corrélations plus faibles retournés par la suite. En Novembre 2010, la corrélation de la SP 500 aux rendements obligataires a été négative (-0,42). Deux stratèges pour BNY Mellon, Robert Jaeger et Cyrus Taraporevala, écrit à la fin de 2009, "Si la panique récente conduit à une diversification plus authentique, moins l'élevage, et appuyer davantage sur le jugement individuel, ce serait un résultat magnifique."