Comment les réserves de réduire les taux d'intérêt fédéraux affecteront le marché obligataire et les investisseurs

réalités

• Le marché obligataire est où les instruments de créance, tels que les bons du Trésor américain et les obligations de sociétés, sont négociées. Actions de la Société sont négociées sur les marchés boursiers, comme le New York Stock Exchange ou le NASDAQ. Un indice de marché, comme le Dow Jones Industrial Average, mesure la performance d'un panier d'actions. Les changements de politique monétaire influent sur plusieurs indicateurs économiques, dont le chômage, la confiance des consommateurs, et de la direction des marchés obligataires et boursiers.

Bond Impact de marché

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  Les graphiques Fed de St. Louis (voir la section des ressources) montrent la relation entre le taux et le gouvernement des fonds fédéraux et le taux des obligations de sociétés. Les obligations d'entreprises sont évalués par les agences de notation, comme Moody et Standard and Poors, en fonction de leur risque relatif. Par exemple, les obligations notées AAA sont considérées comme des investissements plus sûrs que les obligations de BAA-classé. Les graphiques montrent que le gouvernement et les taux des obligations de sociétés de suivre le taux des fonds fédéraux d'assez près. Les prix des obligations se déplacent dans une direction opposée au taux des fonds fédéraux, ce qui signifie une réduction dans les dérivations des taux obligataires à des prix plus élevés. Par conséquent, la composante obligataire d'un portefeuille d'investisseur est susceptible d'augmenter en valeur lorsque la Fed a réduit les taux d'intérêt. Toutefois, les obligations de sociétés de qualité inférieure, tels que les obligations de BAA, peuvent se comporter différemment dans une période d'incertitude. Pendant la crise financière de 2008, par exemple, leurs prix ont chuté parce que les investisseurs ont exigé une prime de risque plus élevé en raison de l'incertitude sur la capacité de certaines entreprises de payer leurs créanciers obligataires.

Impact de l'investisseur

• Les investisseurs sont affectés parce qu'ils investissent dans des actions et des obligations, soit directement dans leurs comptes de courtage en ligne, ou par l'intermédiaire des fonds communs de placement. En ce qui concerne les marchés d'actions, de 1970 à 2007, le SP 500 - un indice de 500 sociétés leaders du marché - rose "en moyenne de 5,5 pour cent dans les trois mois après la première baisse des taux de la Fed" et "seulement deux fois dans les neuf cas ne actions perdent du terrain. " Ceci est selon les recherches effectuées par Chris Ciovacco, directeur des investissements de la firme de gestion de l'argent Ciovacco Capital Management. La crise financière de 2008, qui ne relève pas de la recherche de Ciovacco, a connu une baisse de 40 pour cent près dans le Dow même si la Fed réduit les taux à près de zéro pour faire face à la crise. Toutefois, les stocks ont fait récupérer - au début de Février 2011, le Dow Jones avait gagné près de 80 pour cent de ses premiers bas Mars 2009.

Les augmentations de taux: Considération

• Les tableaux de la section spectacle de ressources que les hausses de taux de la Fed conduisent presque toujours à l'augmentation des taux du Trésor et des obligations de sociétés. La corrélation entre les augmentations de taux et le comportement du marché boursier est moins évidente, du moins selon les prévisions Graphique graphique de données 2000-2010.