Quels sont dérivés à revenu fixe?

Interest Rate Swaps

• Un swap de taux d'intérêt est un dérivé à revenu fixe dans lequel différentes contreparties échangent des flux de trésorerie. Un flux de trésorerie est basé sur un taux d'intérêt fixe appliqué à un montant notionnel, ou imaginaire, principale amount- l'autre flux de trésorerie est un taux d'intérêt variable appliquée au même montant notionnel. Le taux variable est liée à un indice bien connu, comme le taux des fonds fédéraux américain ou le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR). A titre d'exemple, la contrepartie A a acheté 100 millions $ dans 7 pour cent des notes, mais croit les taux d'intérêt sont sur le point d'augmenter. Contrepartie B prédit des taux d'intérêt plus bas. Une contrepartie accepte de payer un fixe de 7 pour cent sur les 100 millions $ fictive pour contrepartie B, qui à son tour, accepte de payer une contrepartie au taux LIBOR en cours sur le montant notionnel de 100 millions $.

Bond Futures contrat

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  Un contrat à terme sur obligations est un accord pour acheter ou vendre une obligation à l'avenir à un prix convenu maintenant. Les contrats à terme standardisés sont des instruments négociés sur les marchés à terme. À terme sur obligations du Trésor sont négociés sur le Chicago Mercantile Exchange. L'appel de contrat est basé sur les obligations sous-jacentes du Trésor comprises entre 15 et 25 années de maturité. Le prix du contrat à terme est théoriquement déterminée par le prix anticipé de l'avenir des obligations sous-jacentes actualisés au (bons du Trésor) taux d'intérêt sans risque. Les prix des contrats réels sont déterminés par l'offre et la demande sur le parquet de la bourse. Bond des contrats à terme sont similaires à terme sur obligations, sauf les contrats ne sont pas standardisés et ne sont pas négociés sur un marché - ils sont appelés over-the-counter titres.

Credit Default Swaps (CDS)

• Les swaps de défaut de crédit (CD) sont des dérivés de crédit qui protègent un acheteur contre la survenance d'un événement de crédit sur une position obligataire sous-jacent. Un événement de crédit est une réduction de la solvabilité d'une caution. Exemples d'événements de crédit comprennent baisses de notation, les faillites et les restructurations d'entreprises. L'acheteur de protection, qui ne doit pas posséder les obligations sous-jacentes, paie une prime trimestrielle au vendeur de protection. A CD, bien que similaire à une police d'assurance, ne sont pas soumis aux règlements fédéraux ou provinciaux assurance.

Bond et Bond Futures options

• Une option de liaison est le droit, mais non l'obligation, d'acheter (via un appel) ou de vendre (via une option de vente) d'une valeur nominale spécifiée d'obligations à un prix convenu (le prix d'exercice) le ou avant la date d'expiration option (dans le cas des options de style américain) ou seulement à la date d'expiration (pour les options de style européen). L'acheteur de l'option verse une prime unique à l'option vendeur pour ce droit. Les options sur obligations sont négociés de gré à gré et les prix sont en utilisant une formule mathématique tels que le modèle de Black. Le modèle utilise le futur anticipé, ou transmettre, prix de l'obligation sous-jacente comme l'une de ses entrées. Un dérivé est un terme sur obligations option négociés en bourse, dans lequel le sous-jacent est un contrat à terme sur une obligation, comme une future des obligations du Trésor, plutôt que le lien lui-même.