Il existe deux types de titres à revenu fixe, ou d'obligations, fonds. Tout d'abord, il ya des fonds négociés en bourse, des obligations ou des FNB. Ceux-ci sont gérés passivement portefeuilles visant à répliquer un indice obligataire. Deuxièmement, il ya des fonds communs d'obligations. Ceux-ci sont soit passivement, mais le plus souvent activement, portefeuilles conçus pour répondre à un objectif d'investissement, tels que le revenu élevé ou faible risque de taux d'intérêt gérés. Pour l'investisseur moyen, ces fonds offrent de nombreux avantages et quelques inconvénients plus de l'achat d'obligations individuellement.
Commissions de négociation et la diversification
Les courtiers à escompte en ligne profondes comme eTrade, Scottrade et de charge de fidélité frais de négociation d'environ 10 $ par action ou le commerce d'obligations, mais de bien diversifier dans une classe d'actifs, vous devez posséder au moins 20 actifs de base - actions ou des obligations - pour minimiser les risques . Ainsi, la création d'un portefeuille obligataire diversifié pourrait facilement coûter 200 $. L'avantage ETF obligataires offrent est la diversification peut être accompli avec un $ 10 Le commerce au lieu de 20 métiers. Fonds communs de placement d'obligations offrent souvent même zéro métiers de coûts pour entrer dans le fonds.
Liquidité
Les fonds d'obligations peuvent offrir un avantage de liquidité considérable par rapport aux obligations illiquides dans le marché. Par exemple, l'offre ask spread, la différence entre le prix le plus bas d'un vendeur est prêt à vendre à et le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à acheter à, par LQD, un investment grade obligations de sociétés ETF, peut souvent être inférieure à 10 cents pendant les heures de marché. En revanche, la plupart des obligations sous-jacentes que le fonds détient sont négociés rarement et ont souvent soumissionner poser des spreads de 50 $ par 1000 $ d'obligations. Ainsi, un investisseur qui voulait vendre ses actifs rapidement pourrait avoir à prendre une perte importante si la vente de 20 obligations contre la vente de l'ETF obligataire. Les fonds communs permettront de rachat à la valeur liquidative ou la valeur liquidative, à la fin de chaque jour ouvrable, de sorte que l'offre demander propagation serait égal à zéro. En outre, selon le NYSE, il ya plus de 700 ETF, qui permet aux investisseurs une liquidité abondante dans toutes les classes d'actifs.
Options et Leverage
FNB d'obligations ont souvent la négociation d'options sur la base de l'ETF. Donc, si quelqu'un voulait faire une énorme pari que les prix des obligations allaient descendre, on pourrait facilement obtenir un effet de levier en achetant des options de vente sur le fonds. Fonds communs de placement d'obligations ne proposent pas cette option, mais les deux FNB d'obligations et les fonds communs d'obligations offrent un accès à des fonds à effet de levier et inverses. Les fonds à effet de levier ont des rendements qui se comportent d'une manière risquée plus volatil que l'actif de base. Fonds inverses ont des rendements qui sont opposées à la performance des fonds de base.
Primes et des escomptes NAV
FNB d'obligations ont quelque chose appelé tracking error, ce qui signifie que, parfois, la valeur de l'actif net ou la valeur liquidative du portefeuille seront différer légèrement de sa valeur de marché négociés. Souvent, cela présente une opportunité d'arbitrage lorsque les FNB d'obligations se vendent pour un prix inférieur à la valeur liquidative ou une prime à NAV. Un investisseur qui achète un ETF à un escompte est en fait l'achat des actifs pour moins cher que ce qu'ils peuvent être liquidées pour. Fonds communs de placement d'obligations ne doivent pas suivi risque / erreur et sont toujours rachetées à la valeur liquidative.
Frais de gestion
Un inconvénient de ces deux ETF obligataires et les fonds communs d'obligations est que les fonds facturer aux investisseurs des frais de gestion d'avoir accès aux fonds. Les fonds utilisent cet argent pour payer les employés des fonds pour effectuer des tâches telles que le rééquilibrage du portefeuille sous-jacent du fonds. Le fonds doit être rééquilibré périodiquement pour vous assurer qu'elle continue à répliquer l'indice, il a été conçu pour suivre ou surpasser. Fonds communs de placement facturent aussi des dépenses plus élevées au-delà des frais de gestion de base, qui sont généralement utilisés pour compenser les conseillers financiers des fonds.
De revenu mensuel et de réinvestissement
Les fonds obligataires ont un avantage par rapport à la possession d'obligations individuelles en ce que les fonds versent un revenu régulier, mensuel gérés par des professionnels, tandis que les obligations individuelles paient normalement par incréments de tous les six mois. Pour les retraités, cela peut être une fonctionnalité très pratique. En outre, grâce à l'utilisation de gouttes, ou des plans de réinvestissement des dividendes, les investisseurs peuvent aggraver leurs déclarations en réinvestissant tous leurs dividendes dans les fonds, ce qui dans une certaine mesure réduit le risque de réinvestissement. Toutes les obligations individuelles ont un risque de réinvestissement moins qu'ils ne soient obligations à coupon zéro.