Pour vendre des actions au grand public, une société doit se conformer à la déclaration contraignante et les exigences de divulgation en vertu de 1933 Securities and Exchange Act et aux règlements Securities and Exchange Commission. Si un investisseur potentiel se qualifie comme un «investisseur qualifié» en vertu des règlements de la SEC, cependant, les exigences sont grandement simplifiées.
Investisseurs accrédités
La préoccupation sous-jacente de la Securities and Exchange Act de 1933 était que les investisseurs naïfs seraient escroqué par des sociétés sans scrupules qui tentent de lever des fonds auprès du public. Par conséquent, les offres publiques d'achat d'actions nécessitent sociétés émettrices de révéler des informations détaillées sur leurs finances, ce qui complique considérablement le processus d'achat d'actions. Règlements de la SEC permettent une exception à ces exigences si les investisseurs sont "investisseurs qualifiés" - les investisseurs qui répondent à certaines qualifications visant à établir qu'ils sont qualifiés pour évaluer avec précision la valeur des actions de l'entreprise. Administrateurs, dirigeants et partenaires généraux de la société émettrice admissible, comme le font les investisseurs qui répondent à certaines exigences de revenu minimum tels que les administrateurs de fonds communs de placement. Les termes de l'accord et de l'identité des acheteurs devraient établir clairement que les acheteurs sont des investisseurs accrédités.
Partager Achat
L'accord d'achat d'actions doit indiquer combien d'actions sont offertes à qui, et à quel prix. Il faut exiger de la société à émettre des certificats d'actions à chaque investisseur. Il est également fréquent pour la société à se réservent le droit d'annuler le contrat et de rembourser le prix d'achat en cas de déclaration frauduleuse par un investisseur, en particulier toute fausse déclaration touchant son statut d'investisseur qualifié.
Mémorandum de Placement Privé
Même si les actions sont vendues à des investisseurs accrédités, la société émettrice est soumise à certaines obligations de déclaration. La société doit fournir ses états financiers, ainsi que d'autres documents concernant sa situation financière, dans un mémorandum de placement privé. Ce document devrait être fixé le contrat d'achat, la part en annexe, et le corps de l'accord devrait inclure spécifiquement comme une partie de l'accord lui-même.
Obligations de l'acheteur
La part acheteur doit assumer certaines obligations pour protéger les intérêts de la société émettrice. Il devrait indemniser les sociétés contre les conséquences financières néfastes qui peuvent survenir si il dénature l'information. Par exemple, si ce dernier fournit des renseignements faux ou trompeurs qui indique qu'il est un investisseur accrédité quand il est pas, il devrait être obligé de payer des amendes auprès de la SEC et les frais juridiques qui en découlent. L'investisseur doit également accepter de garder confidentielle toute information d'entreprise exclusifs contenus dans le Mémorandum de Placement Privé, et éviter d'utiliser des informations confidentielles de rivaliser avec la société.