Bons du Trésor et les obligations municipales sont des placements à revenu qui paient l'intérêt des investisseurs pour prêter de l'argent à l'émetteur pour une période donnée. Les investisseurs qui achètent des bons du Trésor représentent les prêts au gouvernement fédéral de financer la dette nationale, tandis que les investissements d'obligations municipales peuvent être utilisés par les Etats, les villes et les districts scolaires pour financer les opérations ou pour l'amélioration des infrastructures. Les bons du Trésor et les obligations municipales diffèrent dans la manière dont ils sont imposés ainsi que leurs niveaux de risque de crédit.
Trésor
Trésor viennent dans de nombreuses formes: factures, des obligations et des notes. Ces instruments de placement sont soutenu par la foi et le crédit du gouvernement américain. Les dettes émises à échéance d'un an ou moins sont considérés comme des bons du Trésor. T-bills sont achetées à un petit rabais, puis viennent à échéance à leur valeur nominale totale de 100 $. La différence entre les prix est l'intérêt gagné. Par exemple, un de 52 semaines T-projet de loi qui est acheté à 99,25 $ mûrirait à 100 $. Le gain de 75 cents représenterait un taux de 0,75 pour cent d'intérêt.
Bons du Trésor ont une échéance de 10 ans ou moins, mais plus d'un an. obligations du Trésor des échéances qui dépassent 10 ans. Bons et obligations versent des intérêts tous les six mois. Tous les bons du Trésor sont exempts de taxation au niveau de l'État et locales, mais ils sont imposables au niveau fédéral.
Achat et vente de bons du Trésor
Les bons du Trésor peuvent être achetés et vendus par interaction directe avec le gouvernement, à travers courtiers / négociants ou par l'intermédiaire des banques. Les investisseurs peuvent mettre en place un compte avec TreasuryDirect pour les achats directs de titres du Trésor, soit aux enchères ou sur le marché secondaire. TreasuryDirect ne fait pas payer les frais de transaction ou d'entretien. Les bons du Trésor qui sont achetés aux enchères ou négociés sur le marché secondaire par les banques et les courtiers / négociants peuvent être facturés les frais ou commissions, selon l'institution.
Obligations municipales
Les obligations municipales, aussi connu comme Munis, sont émis par les villes, états, comtés, les districts scolaires et les organismes de l'Etat de fournir un financement pour des projets d'infrastructure, les hôpitaux, les écoles et les fonds de roulement. Les intérêts sur les obligations municipales est généralement payé tous les six mois et est exempt d'imposition par les Etats, les gouvernements locaux et le gouvernement fédéral. Les deux principaux types d'munis sont obligation générale et obligations-recettes. Obligations obligation générale sont soutenus par des taxes nationales ou locales, tandis que les obligations fiscales sont payées avec les revenus générés par le projet. Par exemple, une liaison recettes émis pour fournir un financement pour améliorer les routes à péage serait payé par une partie des péages qui sont collectées. Obligations municipales peuvent être achetés à des courtiers / négociants et les banques.
Mesurer le risque de crédit
Contrairement à des bons du Trésor, les obligations municipales sont assujettis à des risques de crédit lié à la santé financière de l'émetteur. Les risques de crédit sont évalués par les agences, y compris Standard and Poor, Moody et Fitch, qui attribuent des notes fondées sur le risque de défaut. Pour atténuer le risque de crédit, les émetteurs peuvent choisir pour assurer émissions d'obligations municipales. Obligations adossées à l'assurance sont donnés notes AAA par toutes les agences, qui indiquent le plus haut niveau de sécurité en termes de rendement du capital et de l'intérêt pour les investisseurs. Les obligations municipales qui ne sont pas assurés peut être classé en deux catégories principales: investment grade et haut rendement. Chaque agence a son propre format pour la notation du risque relatif d'obligations dans chaque catégorie. De façon générale, les augmentations de risque de crédit, ce sera aussi le taux d'intérêt sur les obligations.