Il existe trois principaux types d'obligations: les obligations gouvernementales, les obligations municipales et les obligations de sociétés. Les obligations d'État sont considérés comme parmi les plus sûrs de tous les investissements parce qu'ils sont soutenus par la foi et le crédit du gouvernement des États-Unis. Les obligations d'État sont exempts de l'impôt sur le revenu locales et l'Etat. Les obligations municipales représentent des obligations de la dette des États, les organismes d'État ou des municipalités locales. Ces obligations ont l'avantage de payer des intérêts qui est généralement exempt de l'impôt fédéral. Les obligations de sociétés représentent des obligations de la dette des sociétés. Les obligations de sociétés ont tendance à payer des taux d'intérêt plus élevés en partie parce que l'intérêt sur ces obligations est imposable fois par les États et le gouvernement fédéral.
Il existe deux grandes catégories d'obligations de sociétés: obligations d'entreprises investment grade et non investment grade obligations de sociétés, qui sont parfois appelés junk bonds. La note qui est donné à une obligation d'entreprise par les grandes entreprises de notation des obligations est le principal facteur qui détermine si une obligation d'entreprise est investment grade ou non-investment grade.
Deux grandes sociétés d'évaluation du crédit aux États-Unis sont Moody et Standard and Poors (souvent dénommé SP). Chaque entreprise attribue légèrement différentes notes aux obligations d'entreprises qu'elles notent. Les quatre premières notes de chaque société représentent des obligations investment grade. Investissement cotes de qualité par Standard and Poor comprend la plus haute cote de solvabilité et la sécurité des AAA, suivie par AA, A et BBB. Notes correspondantes de Moody pour les obligations investment grade incluent AAA, AA, A et Baa.
Les investisseurs achètent des obligations d'entreprises investment grade pour un certain nombre de raisons, comme le désir de diversifier leur portefeuille, pour fournir un flux de revenu prévisible et à fournir le potentiel de gains en capital lors de périodes de baisse des taux d'intérêt. Toutes les obligations de sociétés, y compris les obligations de sociétés mieux notés investment grade, comportent un certain niveau de risque. Si l'entreprise qui a émis les obligations subit une inversion financière majeure, il peut ne pas être en mesure de satisfaire à ses obligations de paiement des intérêts. Si la société émettrice déclare faillite, l'investisseur peut perdre une partie ou la totalité de son investissement. Les obligations de sociétés, contrairement aux obligations du gouvernement, ne sont pas assurés par un organisme fédéral.