Comment le taux d'intérêt affecte l'inflation

réalités

• Les deux mesures les plus souvent cités de l'inflation sont l'indice des prix à la consommation et l'indice des prix de production. L'IPC mesure les changements dans les prix payés par les consommateurs urbains pour un panier de biens et services. Le PPI mesure les changements dans les prix de vente reçus par les producteurs nationaux de biens et services. Une baisse des taux d'intérêt stimule la croissance économique, mais une croissance trop forte peut conduire à l'inflation. Comme les cartes dans la section Ressources spectacle, les taux d'intérêt et l'inflation sont directement corrélés: Le tableau Crestmont de recherche, par exemple, des États-Unis montre que les taux du Trésor et de l'inflation qui se déplacent au même rythme, au moins depuis les années 1960.

La baisse des taux

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  La baisse des taux d'intérêt de réduire les coûts d'emprunt, ce qui rend plus facile pour les entreprises de prendre des décisions d'investissement. La chute des cartes de crédit et les taux hypothécaires permettent aux gens de refinancer leurs maisons, le commerce dans leurs vieilles voitures pour de nouveaux modèles et de faire des plans de voyage et autres dépenses. Optimisme économique accrue rend aversion au risque des institutions financières moins et plus disposées à prêter, ce qui conduit également à la croissance économique. La hausse des prix des actions se traduisent par l'effet de richesse - les gens se sentent plus riches lorsque leur portefeuille d'investissement augmente de valeur et ont tendance à dépenser plus. Entreprises accroître la production pour répondre à la demande accrue de biens et services. À un certain point, cependant, la demande dépasse l'offre, ce qui conduit à des pressions de salaires et de prix - l'inflation.

La hausse des taux d'intérêt

• L'inflation est pas un résultat automatique de faibles taux d'intérêt. Comme les graphiques montrent, faibles taux d'intérêt peuvent exister pendant plusieurs années avant que l'inflation commence à se manifester. Grâce à une grande partie des années 1990 et au début des années 2000, par exemple, les États-Unis ont connu une période de croissance économique et de faible inflation. Les coûts d'emprunt augmentent dans une période de hausse des taux d'intérêt, ce qui rend plus coûteux pour les entreprises à investir dans de nouvelles installations et de l'équipement. La hausse des cartes de crédit, prêts hypothécaires et des taux signifie les gens ont moins de revenu disponible. Ils dépensent moins et les entreprises licencient, ce qui réduit encore plus la demande. Diminution de l'activité économique réduit la pression sur les salaires et les prix, ce qui signifie une inflation plus faible. La Fed peut alors maintenir les taux stable et permettre à l'économie de se stabiliser, mais si l'économie bat, la Fed peut abaisser les taux pour stimuler la croissance économique.

Considérations

• La politique monétaire prend le temps de travailler à travers l'économie. Par exemple, suite à la crise financière de 2008, la Fed a abaissé le taux à presque zéro des fonds fédéraux et il a gardé jusqu'à la mi-2011. Pourtant, l'économie américaine n'a pas montré des signes de reprise soutenue de l'emploi jusqu'au début de 2011. Par conséquent, la Fed doit anticiper les effets de sa politique à l'avance et d'agir avant que les coûts pour inverser les pressions inflationnistes deviennent trop élevés.