Demande de monnaie et le cout d'opportunité
La demande de monnaie est une mesure de combien les gens de trésorerie tient à avoir sous la main. La demande de monnaie et les taux d'intérêt sont en constante compétition parce que l'alternative à la tenue de l'argent en espèces est de le mettre dans des comptes portant intérêt ou d'investir pour des rendements déterminés par le taux d'intérêt en vigueur. Cela crée coût d'opportunité pour les détenteurs de trésorerie parce que chaque moment où ils détiennent un dollar en espèces, il aurait pu gagner de l'argent ailleurs. En outre, la détention de liquidités effectivement perd de l'argent parce qu'il est soumis à l'inflation, de sorte que sa valeur réelle diminue avec le temps.
Transaction Motive
En conséquence du coût d'opportunité de la détention de liquidités, les gens ne veulent généralement pas de tenir plus d'argent que qu'ils ont à. Un facteur qui pousse les gens à détenir des liquidités est leur besoin de payer pour les dépenses quotidiennes. Si il ya une augmentation de la demande pour de l'argent - si les prix augmentent, par exemple, la création de la nécessité de plus de liquidités pour faire des achats - les gens prennent l'argent sur le marché. Avec moins d'investisseurs en concurrence pour obtenir les meilleurs tarifs qu'ils peuvent, les taux d'intérêt baissent.
La spéculation Motive
Une autre raison que les gens gardent plus d'argent sur la main quand les taux d'intérêt sont bas est la spéculation sur le comportement des taux d'intérêt. Ceci est causé par la nature à long terme de certains investissements communs, tels que les obligations. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les gens attendent qu'ils vont bientôt augmenter. Ils ne veulent pas acheter des obligations, verrouillage efficace dans le faible taux d'intérêt, afin qu'ils gardent leur argent en espèces jusqu'à ce que les taux du marché d'améliorer à nouveau.
Commodité Coût
Un investisseur pourrait minimiser le motif de transaction en transférant de l'argent dans ses comptes de trésorerie chaque jour - seulement la quantité dont il a besoin pour ce jour. Dans la pratique, les gens ne font pas cela. Une raison est que cela prend du temps de faire des retraits, et les gens apprécient leur temps - cela crée un coût d'opportunité. Une autre raison est que les sociétés qui détiennent des comptes portant intérêt créent des obstacles à des retraits. Ils veulent dépôts à long terme afin qu'ils puissent faire des investissements à long terme. Ils peuvent limiter le nombre de retraits que l'investisseur peut faire ou facturer des frais de transfert.