Qu'advient-il de la dette lorsque le dollar va chuter?

Que signifie "Réduire"

• Quand les économistes parlent d'une monnaie comme le dollar "effondrement", ils se réfèrent à une forte baisse soudaine de la valeur de cette monnaie, au point où il vaut la peine seule une infime fraction de sa valeur précédente. Pour les personnes utilisant la monnaie, l'effondrement se manifeste dans l'hyperinflation - hausses de prix extrêmes. Alors qu'aujourd'hui, une pomme pourrait coûter 1 $, la semaine prochaine, il pourrait coûter 10 $, et la semaine d'après, 20 $. Il est pas que la pomme est devenu plus valuable- il est que le dollar a moins de valeur. Aujourd'hui, 1 $ paie pour l'ensemble de pomme la semaine prochaine, la valeur de peut-être un couple de morsures.

Prix-salaires Spirales

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  Effondrements de change ont produit des images étonnantes de personnes utilisant des piles de l'argent pour les plus petits achats et des gouvernements d'impression des billets de banque dans ridiculement élevés confessions, comme le projet de loi 100-billion de dollars que le Zimbabwe imprimé dans les années 2000 (et qui, selon "The Wall Street Journal, "ne serait toujours pas même payer pour ticket de bus local). Lors d'un effondrement de la monnaie, l'hyperinflation verrouille une économie dans une "spirale prix-salaires," dans laquelle des prix plus élevés obligent les employeurs à payer des salaires plus élevés, qu'ils transmettent aux clients des prix plus élevés, et le cycle continue. Pendant ce temps, le gouvernement manivelles monnaie pour satisfaire la demande, ce qui rend l'inflation encore pire. Cette spirale peut rendre impossible pour quiconque de suivre l'inflation, mais il a un avantage pour les débiteurs - il est plus facile de rembourser la dette.

Remboursement de la dette en dollars dévalués

• Imaginez que vous ayez un prêt hypothécaire avec 100.000 $ à gauche sur elle, et votre revenu était 50 000 $ par année. Maintenant, les effondrements de dollars, les résultats de l'hyperinflation et la spirale prix-salaires pousse votre revenu à, disons, 1 million $ par année. (Cela représente environ 2,000 pour cent d'inflation, relativement modeste dans la mesure où effondrement de la monnaie vernement au Zimbabwe, le taux d'inflation annuel en 2008 était de 231 millions pour cent.) Mais votre hypothèque est toujours 100 000 $, parce que l'hyperinflation ne change pas les soldes de la dette. Avant l'effondrement, il aurait pris la valeur des salaires pour payer vos créances hypothécaires de deux ans maintenant, il prend moins d'un mois. En général, l'inflation est bonne pour les débiteurs, car elle réduit la valeur réelle de ce qu'ils doivent, et mauvaise pour les épargnants, car elle réduit la valeur réelle de leurs économies. L'hyperinflation d'un effondrement du dollar allait intensifier ces effets.

Plus de prêt

• Si le dollar va chuter et les résultats de l'inflation galopante, il peut être plus facile pour rembourser la dette existante, mais il va aussi être extrêmement difficile, et coûteux, de se livrer à tout nouvel emprunt. L'inflation profite emprunteurs au détriment des prêteurs. En période de forte inflation, les prêteurs facturent des taux d'intérêt élevés pour essayer de rester en tête de la valeur en baisse de l'argent qu'ils ont prêtés. Au milieu de l'hyperinflation, si ils sont prêts à faire des prêts du tout, les prêteurs seraient attendus à fixer les taux d'intérêt astronomiques. Et ils pourraient ne pas être prêt en tout cas. Au milieu de l'hyperinflation, l'argent peut perdre de la valeur si vite que la seule chose rationnelle à faire est de dépenser - pour le transformer en quelque chose de valeur - plutôt que de le prêter.