Avec un prêt privé, l'emprunteur peut suspendre le délai de prescription en déclarant faillite. Cela permet à l'emprunteur de réorganiser les dettes, ou dans le cas de faillite du chapitre 7 ont eux évacué par un tribunal. Une faillite, cependant, ne sera pas entraîner une décharge des prêts étudiants soutenus par le gouvernement fédéral. Ils restent dus en totalité, et les lois de l'Etat de limitations ne seront pas applicables. Dans le cas de défaut, le gouvernement peut alors forcer le remboursement par les privilèges, les prélèvements, saisie-arrêt, et la saisie des remboursements d'impôt fédéral