Alors qu'il est possible de concevoir tous les échanges comme un seul "marché boursier", dans les stocks de la réalité sont négociés sur des dizaines d'échanges indépendants du monde entier. Non seulement est-il possible pour une entreprise à la liste de ses actions à plus d'une bourse américaine, il peut également lister ses actions sur plusieurs marchés étrangers. Fiche des Affaires étrangères, en particulier, augmente le nombre de propriétaires potentiels du stock.
Normes d'inscription
Chaque bourse a ses propres normes d'inscription, qui comprennent les exigences en cours pour empêcher la radiation du stock. Par exemple, pour être cotée à la Bourse de New York (NYSE), une entreprise doit avoir au moins 1,1 millions d'actions en circulation pour une valeur totale de 40 millions $ au moins. Si une entreprise peut répondre aux normes d'inscription et complète les exigences administratives et inscription nécessaires, le stock va commencer la négociation sur l'échange. Le fait qu'une société est cotée sur une bourse ne l'empêche pas de chercher à être cotées sur une autre bourse, tant qu'il peut répondre aux exigences des deux bourses simultanément.
Double cotation
Quand une entreprise est cotée sur deux échanges dans le même pays, ce qu'on appelle la double cotation. Bien que pas particulièrement commune, il ya plusieurs entreprises américaines, y compris Walgreens, General Motors et Hewlett-Packard, qui ont à un moment ou un autre été cotée à la NYSE et le Nasdaq. Double cotation est censé augmenter la liquidité d'un stock, qui rend plus facile pour effectuer une transaction, et peut également garder la négociation d'actions pour plus d'heures sur l'année tandis que l'un échange ou l'autre est fermé.
Croix Annonce
La pratique de l'inscription d'un stock d'une bourse étrangère en plus d'une bourse des valeurs nationale est appelée fiche croix. Cela se fait par l'émission d'actions à une banque étrangère, qui émet ensuite reçus dépositaires qui se négocient sur le marché des changes. Le transfert des recettes de leur propriétaire étranger de tous les droits de propriété des actions, y compris les dividendes versés dans la devise locale. Bien que la valeur des certificats de dépôt est le même que l'action sous-jacente, en théorie, les fluctuations dans les devises ou les coûts administratifs supplémentaires pourraient entraîner de légers écarts.
Stocks microcapitalisation
Les actions des sociétés qui sont trop petits pour répondre aux exigences d'inscription de les grandes bourses sont souvent désignés comme les stocks microcapitalisation. Bien que les stocks microcapitalisation peuvent être considérés comme "non cotées," en réalité, ils sont négociés sur des marchés électroniques tels que l'OTC Bulletin Board, une sorte de quasi-échange ou les Pink Sheets, qui ressemble à un réseau de courtiers indépendants. Parce qu'il ya des exigences peu ou pas de communication de l'information dans ces marchés à microcapitalisation, elles sont considérées comme sujettes à la fraude. Parce qu'il n'y a pas de conditions d'inscription, les stocks microcapitalisation peuvent littéralement disparaître du jour au lendemain.